股票价格真的能预测吗？

一、股票价格真的能预测吗？

谢邀。提供一个我的视角。其中不可避免有很多英文的素材，我尽量不使用公式，用图表阐明观点。相关文献太多，我只选择一个切入点。

首先说，预测股价，跟预测股票的收益率是等价的，因为今天的价格是已知的。理解了这一点以后我想说，目前学术界的主流观点是：

收益率是可以预测的。这跟有效市场假说不矛盾。同时大家都知道这种预测对于投资来说没有多大卵用。

怎么预测收益率？是不是应该先定义什么叫预测？事实上，任何跟收益率相关系数不为零的变量都可以预测收益率。有效市场假说成立等价于股价已经完全反映了所有已知信息，那么任何会影响价格的信息都可以预测股票的收益率。

来我给你上点证据。

上表中使用股息率（Dividend/Price ratio）来对股价收益率进行预测。其中第一行，使用当年的股息率预测接下来一年的收益率，第二行使用当年的股息率预测接下来五年的累计收益率。注意这么两点

（绿框）随着预测周期的增加而显著上升，股息率对于预测长期收益率有用。
预期收益率的波动率（红框）同样随着预测周期的增加而增加。

先说第一点，用一张图来阐明这个观点更直观。看下图，其中蓝线为CRSP股票市值加权指数的股息率，而红线为同一指数的接下来7年的累计收益。看出来两条曲线的相关度有多高了吗？

你可能会说：“我看上去相关系数不是很高啊。”学术界里面具有这种预测功能的变量，我还可以找出一堆，再看下面这张图。其中绿线仍然是股息率，它虽然跟实际收益率（红线）的相关系数高但是未免太过平滑，不算一个好的变量。现在在股息率的基础上再加上宏观上的消费/财富比率（consumpiton wealth ratio）得到蓝线。看出来蓝线跟红线的相关系数更高了吧？不仅如此，蓝线还常常比红线先变化，这算是一个好的预测变量了吧？

到目前为止，我只做了一些任何接受过基础统计训练的人都可以做的事情，我还没有上任何高级的模型，但这已经足够为收益预测的可能性进行佐证了。

好了，在你感叹收益率/股价可以预测的同时，让我们回到第二点，预期收益率的波动率也随着预测周期的增大而增大。换言之，你如果预测错误需要付出的代价也上升了。如果你预测明天的股价收益率，在我大A股你最多吃一个跌停板，但是如果你预测下周的收益率，你预测错了，你可以吃好几个跌停板，就这么简单。

如果你觉得我举得这个例子太极端，那么我邀请你跟我思考下面这样一个问题。

从1926年1月开始，如果你把1美元一直利滚利投资到美国的国债券里，那么到了2009年12月你将会把1美元变成20美元。同期内，如果你把你的股票一直投资到 S&P 500指数里的话，那么到期你将会获得3126美元。一个合理的预测是，长期内股票的累计收益率将远远高于国债或是存款，那么为什么大家不都把钱都投资到股票里去呢？

如果这能够引发你的思考的话，那么再看下面这张时间序列图。其中绿线为CRSP股票指数的年收益率，蓝线是美国国债券的收益率。股票的长期收益率虽然远高于国债，但是波动也同时远远高于国债，而且你可能一连好几年都是负收益，这些损失需要很多年才能挽回。

这让我足以抛出我的两个核心观点

收益率/股价预测本身并不构成一个完整的投资/交易决策
不能把收益率当作衡量投资/交易质量的唯一标准

1. 收益率/股价预测本身并不构成一个完整的投资/交易决策

光有对收益的预测本身是不够的，至少还需要对风险的评估和相应的风控手段。这点我曾经在我的专栏中咕哝过两句知乎专栏。就拿股票和国债的例子来讲吧，虽然你知道长期来看股票的收益率是高于债券的，但是你不知道你入场的时机是对是错，你也不知道这个长期到底是多少年。2008年那波站在山岗上的人现在还没解套呢。同样，你也可以说：“我大A股虽然2016年熊了一年，但是相比2013年底还是涨了50个百分点的。” 再好的预测也一定有失灵的时候，如果你不能承受错误的代价，那么你就不能执行这个策略。

2. 不能把收益率当作衡量投资/交易质量的唯一标准

获得一万块钱的喜悦可能抵消不了丢掉一万块钱的痛苦吧？人类对风险是有厌恶的，对预期是有折现的，对现金/流动性是有需求的。套在高点上的人，为什么很多不愿意站岗，宁愿割肉？衡量投资/交易的质量，需要同时考虑你能不能承受相对应的风险，不要只考虑如果你做对了能赚多少钱，也许你过了十年你证明了你当初的一场豪赌是正确的，但是这十年间你可能一直套牢没钱花，这最后的正确相比你十年的等待到底值得不值得？我想每个人的答案是不一样的吧？那么请不要把收益率当作唯一的衡量标准，这就足以避免很多豪赌行为。

我想Andrew Ang的书开头第一句话可以概括我的观点。

The two most important words in investing are bad times .

投资中最重要的是想想身后身，而不是只看眼前路。如果你能够体会，那么关于股价到底能否预测这个问题，答案其实并不重要。

相关文献

Ang, Andrew. Asset management: A systematic approach to factor investing. Oxford University Press, 2014.
Cochrane, J.H., 2011. Presidential address: Discount rates. The Journal of Finance, 66(4), pp.1047-1108.
Fama, E.F. and French, K.R., 1988. Dividend yields and expected stock returns. Journal of financial economics, 22(1), pp.3-25.
Lettau, M. and Ludvigson, S., 2001. Consumption, aggregate wealth, and expected stock returns. the Journal of Finance, 56(3), pp.815-849.
Shiller, R.J., 1980. Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends?.

更多内容请浏览我的专栏 -- Terrier Finance

二、精准预测！飞瓜数据股票价格走势分析大揭秘

飞瓜数据公司简介

飞瓜数据公司成立于2005年，总部位于中国北京，是一家专注于金融数据分析的企业。公司拥有大量的金融数据和专业的分析团队，通过科学的算法和强大的计算能力，为客户提供准确的股票价格走势预测和分析服务。

飞瓜数据股票价格分析能力

飞瓜数据公司利用先进的数据挖掘技术和机器学习算法，深度分析股票在不同时间段内的价格波动情况，为投资者提供精准的价格走势预测。无论是短期的日内交易还是长期的投资决策，飞瓜数据都能够提供可靠的分析报告，帮助投资者把握投资时机。

飞瓜数据股票价格行情分析图

飞瓜数据股票价格行情分析图是飞瓜数据公司的核心产品之一，通过清晰的折线图、K 线图和成交量图展示股票价格的走势和波动情况。投资者可以通过这些图表直观地了解股票价格的历史走势，并结合飞瓜数据提供的分析报告，做出更加明智的投资决策。

飞瓜数据股票价格走势分析实例

以最近的上证指数为例，飞瓜数据股票价格走势分析显示，上证指数在过去一个月内呈现出震荡上涨的特征，尤其是在贸易、科技股等板块的推动下，指数不断刷新高位。

飞瓜数据分析师指出，未来一段时间内，受益于政策红利和经济数据的改善，A股市场仍然具有较大的投资价值，投资者可以适当配置稀缺的核心资产，把握低估值品种的投资机会。

结语

飞瓜数据股票价格行情分析图能够帮助投资者更加直观地了解股票价格走势，结合飞瓜数据的专业分析报告，帮助投资者制定合理的投资策略，降低投资风险，获取更高的投资回报。

感谢您阅读本文，相信通过飞瓜数据股票价格走势分析，您将对股票市场有更深入的了解，为自己的投资决策提供更多有益的参考。

三、怎么确定股票价格？

1、在中国股市中，股票的买入价格没有合适不合适的说法，只有合理与否的说法。

每个股民对股票的风险承受能力和选股期望值都是不一样的，所以合理的买入价格是很难一概而论的，这个是因人而异的。

由于股票的价格是由竞争决定，只要股民愿意、有足够的资金，且在股票交易过程中遵纪守法，其最后的成交价就由出价最高的一方决定。

2、股票价格（StockPrice）又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票价格分为理论价格与市场价格。股票的理论价格不等于股票的市场价格，两者甚至有相当大的差距。

但是，股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的一个基础性因素。

四、如何计算股票价格？

股票价值s=（EBIT-I）（1-T）/KS 其中：（EBIT-I）（1-T）为税后净收益，KS为权益资金成本，税后净收益除以权益资金成本。

股票是虚拟资本的一种形式，它本身没有价值。从本质上讲，股票仅是一个拥有某一种所有权的凭证。所以，我们要知道，股票是没有办法去精确的计算，只能通过评估，来判定它的价值。

股票之所以能够有价，是因为股票的持有人，即股东，不但可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，还享有参与分红与派息的权利，获得相应的经济利益。

同理，凭借某一单位数量的股票，其持有人所能获得的经济收益越大，股票的价格相应的也就越高。

那我们就学习，如何评估股票的价值？

首先遵循两个原则：1、必须尽可能的去了解企业2、尽可能的保守评估。做到这两点才能使自己的评估结果尽量远离错误。

一、了解股票价格的计算公式

股票的价格可分为：面值、净值、清算价格、发行价及市价等五种。

估计股票价值的公式是：股价=面值+净值+清算价格+发行价+市价。对于股份制公司来说，其每年的每股收益应全部以股利的形式返还给股票持有者，也就是股东，这就是所谓的分红。

当然，在股东大会同意的情况下，收益可以转为资产的形式继续投资，这就有了所谓的配送股，或者，经股东大会决定，收益暂不做分红，即可以存在每股未分配收益（通常以该国的货币作为单位，如我国就以元作为单位）。

二、评估企业过去五年以上的盈利能力

例如，一家企业的营收增速、利润增速、经营现金流增速、毛利率变化、净利率变化、总资产收率等等，选择相对于同一行业最优秀的几家。

三、评估企业的现金流表

一家企业，评估它的现金流表，最主要看企业的经营性现金流与净利率的比率。而且只选择那些过去五年以上经营现金流总和不低于过去五年净利润总和的企业，排除掉净利润失真的企业。

四、查看言论

要查看年报中的过往管理层与言论，再去看看之后的几年与它相对应的成绩，评估企业管理层是否吹牛，还是属于诚实稳健的。

五、了解常用的估值指标

简单说一下几种常用的估值指标：市盈率、市净率、市现率、股息率、PEG等。

这里就讲了五种方法评估股票价值，但是，评估股票价值，不只在于固定的方法，要学会灵活运用。希望以上五种方法能对于你有用！

五、重庆：利用大数据技术预测股票价格趋势

背景介绍

近年来，随着大数据技术的不断发展和应用，它已经开始在各个领域展示出巨大的潜力。在金融领域内，大数据预测已经成为了提升投资者决策能力和市场透明度的重要工具。作为全球最大的股票交易市场之一，中国股市也开始逐渐运用大数据技术进行股票价格预测。

重庆大数据预测股票价格的优势

重庆作为中国西南地区的金融中心城市，优势明显。该地区的大数据技术和金融业行业发展相结合，使得其在股票价格预测领域具备竞争优势。以下是重庆大数据预测股票价格的几个优势：

数据资源丰富：重庆拥有丰富的金融数据资源，包括股票交易数据、财务报表数据等，这些数据为大数据预测提供了坚实的基础。
技术实力雄厚：重庆在大数据技术方面拥有强大的实力，其独特的技术创新和应用能力，为股票价格预测提供了可靠的支持。
金融业发展迅速：重庆作为中国西南地区的金融中心，拥有完善的金融体系和市场环境，为大数据预测股票价格提供了广阔的应用场景。

重庆大数据预测股票价格的方法

重庆大数据预测股票价格主要基于以下几种方法：

基于历史数据的模型：通过分析股票的历史交易数据，构建适当的数学模型和算法，从而预测未来股票价格变动的趋势。
基于大数据分析的机器学习：利用大数据分析技术中的机器学习算法，对股票市场的海量数据进行挖掘和分析，从而提取出隐藏在数据中的规律和趋势。
基于情感分析的预测：运用自然语言处理和情感分析技术，对社交媒体和新闻等公开信息进行全面分析和评估，从而预测股票价格的涨跌情况。

重庆大数据预测股票价格的应用案例

重庆大数据预测股票价格已经在金融市场得到了广泛的应用。以下是一些成功的应用案例：

股票交易策略优化：通过对大数据的深度分析和挖掘，优化股票交易策略，提高投资者的收益率。
风险管理与预警：利用大数据预测技术，提前发现股票市场的风险和异常情况，并及时采取相应的措施。
投资组合优化：基于大数据预测结果，优化投资组合的配置，降低风险，提高回报率。

结论

重庆利用大数据技术预测股票价格，展示了其在金融领域中的实力和潜力。通过充分发挥数据资源、技术实力和金融业发展的优势，重庆为投资者提供了可靠的股票价格预测服务。在日益复杂的股票市场中，重庆大数据预测股票价格将成为投资者决策的重要辅助工具。

感谢您阅读本文，希望通过本文能让您了解重庆大数据预测股票价格的优势、方法和应用案例，为您在股票投资中提供有益的参考。

六、为什么有大资金注入时股票价格会上涨？

有一些人为因素很强的股票，在行情上涨时，有大户关照的股票，上升的幅度较大。因此对于大户进出股市的动向及介入的股票，投资者不能轻信道听途说，应以市场的各种交易资料综合研究并加以验证，其主要判断方法有：

1、从价格和成交方面的变化来观察，大户开始买进股票的时候，其迹象有：平日成交量不多，忽然大量增加，这时可能是大户开始吃进；盘面上有大手笔买单；股价偏低，且每天以最低价收益，也可能有大户在压价吸纳。

2、其实主力调动大量资金在做一只股，不可避免的会对股价造成影响，主力建仓，吸筹的时候，必须实实在在的下单，买进筹码，在清仓出货的时候，必须实实在在卖出筹码，这么大的资金量想不留下痕迹，几乎是不可能的事情。这个痕迹就表现在

K线图

上，我们从K线图上基本上就能发现主力吸筹的痕迹。（主要表现在三个方面：

牛长熊短

、

红肥绿瘦

、

窄幅横盘

）

七、探究Yahoo Finance股票价格数据集：全面解析

引言

在金融投资领域，获取准确而全面的股票价格数据至关重要。Yahoo Finance作为知名的金融信息网站，提供了丰富的股票价格数据集，为投资者和研究者提供了重要的参考。本文将全面探究Yahoo Finance股票价格数据集，解读其含义、获取方式以及如何利用这些数据进行分析。

什么是Yahoo Finance股票价格数据集？

Yahoo Finance股票价格数据集是指Yahoo Finance网站上提供的各支股票在特定时间段内的交易价格、成交量等相关信息的数据集合。这些数据对于分析股票的走势、波动以及市场表现具有重要的参考意义。

数据包含哪些内容？

Yahoo Finance股票价格数据集中通常包含每支股票的开盘价、收盘价、最高价、最低价、成交量等信息。这些数据是投资者分析股票表现和预测未来走势的重要依据。

如何获取Yahoo Finance股票价格数据集？

投资者和研究者可以通过Yahoo Finance网站直接获取股票价格数据集。在网站上搜索感兴趣的股票代码后，可以下载或复制相应时间段内的股票价格数据，以便后续分析使用。

如何分析Yahoo Finance股票价格数据集？

利用Yahoo Finance股票价格数据集，投资者可以进行技术分析、基本面分析等多种分析手段，从而更好地了解股票的走势和价值。同时，结合市场动态和宏观经济情况，可以更准确地制定投资策略。

结语

通过全面了解和利用Yahoo Finance股票价格数据集，投资者和研究者可以更好地把握股票市场的变化，提高投资决策的准确性和效率。

感谢您看完本文，希望本文能够帮助您更好地理解和利用Yahoo Finance股票价格数据集。

八、10086大数据是什么数据？

10086大数据也就是“移动大数据”，是依附于“中国移动”海量的用户群体的大数据，包含中国移动的用户上网行为数据，用户的通话行为数据，用户的通信行为数据，用户的基本特征分析，用户的消费行为分析，用户的地理位置，终端信息，兴趣偏好，生活行为轨迹等数据的存储与分析。

“移动大数据”不光可以实时精准数据抓取，还可以建立完整的用户画像，为精准的用户数据贴上行业标签。比如实时抓取的精准数据还筛选如：地域地区，性别，年龄段，终端信息，网站访问次数，400/固话通话时长等维度。如用户近期经常访问装修相关的网站进行访问浏览，或者使用下载装修相关的app，拨打和接听装修的相关400/固话进行咨询，就会被贴上装修行业精准标签，其他行业以此类推。

九、为什么有的股票价格那么高，有的股票价格那么低？

股票价格最终是由股票内在价值决定，短期也会受到消息影响出现资金推动型上涨，尤其是A股这样的资金推涨型股市，资金操纵股价较为普遍。

像茅台三季报每股盈利是24.24元，A股绝大部分公司的每股盈利不到茅台的10%,前三季度实现营业总收入635.09亿元，同比增长15.53%；归母净利润为304.55亿元，净利润率达到50%左右，这样盈利能力可谓是石破天惊，世界股市都是很少见的。所以股价也是高的离谱，接近1200元。

可是最近因为面值连续二十个交易日跌破一元面临退市的*ST大控，18年每股亏损1.07元，今年中报盈利0.0010元，每股净资产只有0.2928元，因为信息披露违规，投资者起诉，盈利官司但输了钱，就在于公司没有可供执行的资产，可见公司不是一般的困难，而是困难的很。

人有美丑之分，如果不经过整容是天生的，上市公司也一样，只要不财务造假，经营也会有好有坏，股价自然有高有低，像巴菲特旗下的哈撒韦公司，股价就是30万美元左右，这个人民币210万元，投资者就是一股也买不起。

十、大切诺基轮毂数据？

大切诺基的轮毂数据如下：

大切诺基采用的轮胎型号规格为295/45R20，汽车的轮胎胎宽为295mm，胎厚为133mm，扁平率为45%，汽车前后轮胎的规格是一样的，轮毂采用的是美国惯用的大尺寸电镀轮毂。